Cinco conclusiones del informe de Herc del primer semestre de 2024

Herc Rentals realizó su presentación de resultados del segundo trimestre de 2024 el 23 de julio, incluyendo una sesión de preguntas y respuestas que ofreció diversas perspectivas sobre el rendimiento de la compañía durante el primer semestre . Los analistas acribillaron a preguntas a los ejecutivos, y las respuestas revelaron tanto desafíos como oportunidades para Herc Rentals de cara al futuro.

A continuación se presentan cinco conclusiones del debate:

1. La desaceleración del mercado local es un contratiempo temporal, no una amenaza a largo plazo

Un tema destacado durante la sesión de preguntas y respuestas fue la desaceleración de los mercados locales, lo que preocupó especialmente a los analistas debido a su posible impacto en los ingresos. Herc Rentals reconoció esta tendencia, señalando una transición de un crecimiento de un dígito medio a uno de un dígito bajo, que afecta principalmente a las regiones occidentales. Sin embargo, restó importancia a la preocupación por una caída prolongada.

Larry Silber, presidente y director ejecutivo de Herc Rentals. (Foto: Herc Rentals)

Larry Silber, director ejecutivo de Herc Rentals, atribuyó la desaceleración al aumento de los tipos de interés. Explicó que las subidas de los tipos de interés encarecen los préstamos, lo que provoca una actitud expectante por parte de los clientes potenciales de ciertos sectores. Si bien los datos no se compartieron explícitamente, los comentarios sugieren una disminución de al menos 4-5 puntos porcentuales en el crecimiento en comparación con las expectativas previas.

¿La buena noticia? Herc Rentals espera que esto sea temporal. En respuesta a preguntas sobre el cronograma de recuperación, un comentario sugirió que, históricamente, existe un desfase de seis meses entre la señal de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal y un repunte notable en la actividad del mercado local. Esto significa que Herc Rentals podría ver un retorno a patrones de crecimiento normales a principios de 2025, suponiendo que la Reserva Federal actúe como se prevé.

Cabe destacar que la desaceleración no ha mermado la capacidad de fijación de precios de Herc Rentals en el mercado local. Silber aseguró a los analistas que los precios se mantienen estables, a pesar de las menores cifras de crecimiento. Esto indica que, si bien el volumen de proyectos podría haber disminuido, Herc Rentals mantiene su rentabilidad en el mercado local.

2. Los megaproyectos son el motor del crecimiento de Herc Rentals

Si bien el mercado local presentó dificultades, Herc Rentals presentó un panorama mucho más prometedor para los megaproyectos. Se espera que estas iniciativas a gran escala sean el principal impulsor del crecimiento de los ingresos en el segundo semestre de 2024.

Los ejecutivos confirmaron repetidamente la solidez de la cartera de megaproyectos. Revelaron que, si bien algunos proyectos habían experimentado retrasos, se trataba de incidentes aislados, y que el impulso general se mantenía positivo. Esto es especialmente significativo considerando la consulta de un analista sobre posibles retrasos que afectaran los planes de Herc Rentals. La compañía enfatizó su enfoque selectivo, participando solo en el 10-15% de los megaproyectos, asegurándose de centrarse en aquellos con mayor probabilidad de éxito.

Se espera que las ganancias inesperadas derivadas de los megaproyectos sean sustanciales. Se formuló una pregunta sobre la estacionalidad. La respuesta indicó que Herc Rentals anticipa una tendencia similar a la de años anteriores, con un aumento significativo en los ingresos por alquiler de equipos del segundo al tercer trimestre, que podría superar el rango típico de dos dígitos bajos a 15.

3. La redistribución estratégica aumenta la eficiencia en la gestión de la flota

Herc Rentals reconoció la importancia de la gestión de flotas para adaptarse al panorama del mercado. La compañía reveló una estrategia proactiva para redistribuir equipos desde zonas con desaceleración del mercado local a regiones con alta actividad de megaproyectos. Este enfoque, según los ejecutivos, ha mejorado notablemente la eficiencia de la flota.

Si bien no se mencionaron cifras específicas sobre el número de equipos reubicados, los comentarios sugieren que Herc Rentals es experta en adaptar la distribución de su flota para optimizar la rentabilidad. Esta estrategia garantiza la disponibilidad inmediata del equipo necesario para afrontar el aumento de la actividad de megaproyectos.

4. Mantener el impulso del poder de fijación de precios a pesar de los cambios del mercado

Los analistas tenían curiosidad por comprender la dinámica detrás del aumento interanual del 3,5% en las tarifas de alquiler. Silber indicó que tanto los precios de los contratos como los del mercado spot se comportaron como se esperaba. Si bien hubo

Herc emplea una estrategia proactiva de redistribución de equipos desde áreas con una desaceleración del mercado local a regiones con alta actividad de megaproyectos.

A pesar de los vientos en contra en el mercado spot debido a una difícil comparación con el año anterior, las negociaciones del contrato están siguiendo las expectativas.

Quizás la conclusión más importante fue el compromiso de la empresa de mantener su liderazgo en precios. A pesar de la desaceleración del mercado local, Herc Rentals planea impulsar aumentos de precios continuos en los próximos trimestres. Una consulta sobre posibles guerras de precios recibió una respuesta firme, enfatizando la eficiencia y la diferenciación de la flota como estrategias principales para impulsar el crecimiento de los ingresos.

5. Las adquisiciones y la expansión de nuevas instalaciones impulsan el futuro

Herc Rentals sigue considerando las adquisiciones como un pilar fundamental de su estrategia de crecimiento. La reciente adquisición de Otay Mesa Sales es la mayor de la compañía hasta la fecha y se centra en los segmentos de clientes de la construcción e industriales, con cuatro ubicaciones que atienden a Phoenix y Yuma (Arizona) y San Diego (California). No se revelaron detalles específicos de la adquisición durante la conferencia.

Los analistas también mostraron interés en los planes de expansión de Herc Rentals, y se les informó que Herc está buscando activamente oportunidades en varias regiones con un auge en el desarrollo industrial. Si bien no se mencionaron ubicaciones específicas, esto sugiere que Herc Rentals busca ampliar su alcance geográfico para capitalizar estos mercados en crecimiento.

La sesión de preguntas y respuestas concluyó con un optimismo cauteloso tanto por parte de los analistas como de los ejecutivos de Herc Rentals. Se reconocen los desafíos del mercado local, pero el enfoque en megaproyectos, las estrategias de gestión de flotas y el compromiso con la fijación de precios posicionan a Herc Rentals para un crecimiento continuo en los próximos trimestres. Las adquisiciones y la expansión de nuevas instalaciones consolidan aún más su posición como líder en el sector del alquiler de equipos.

Este informe se redactó con la ayuda de herramientas de inteligencia artificial y con supervisión humana.