Cuatro cosas que aprendimos de los resultados del tercer trimestre de los gigantes del alquiler en América del Norte

Las principales empresas de alquiler de Norteamérica han anunciado sus resultados del tercer trimestre. A continuación, cuatro conclusiones clave de sus anuncios.

1. Crecimiento inorgánico en las líneas superiores

El sector de alquiler de equipos se debilitó en Estados Unidos en medio de un entorno de altas tasas de interés durante el trimestre finalizado el 31 de septiembre de 2024. Las empresas de alquiler mostraron un desempeño mixto en sus ingresos.

United Rentals experimentó un crecimiento del 7,4 % en sus ingresos por alquiler durante los primeros nueve meses de 2024. (Foto: United Rentals)

United Rentals, la mayor empresa de alquiler de equipos de Estados Unidos, vio aumentar sus ingresos por alquiler un 7,4% interanual hasta un récord en el tercer trimestre de 3.460 millones de dólares (3.260 millones de euros), gracias al impacto de la adquisición del negocio de carreteras temporales Yak, que se concluyó en marzo de este año.

Sin ese acuerdo, el crecimiento de los ingresos por alquiler de la compañía habría sido del 4,4 % en el tercer trimestre. En todo el año 2023, los ingresos por alquiler de la compañía crecieron un 19,3 % interanual.

En agosto, la Asociación Americana de Alquiler (ARA) rebajó el pronóstico de crecimiento de los ingresos para el sector de alquiler de herramientas de construcción y generales en los Estados Unidos.

Se espera que los ingresos del sector de alquiler de equipos crezcan un 8,9% a 78.700 millones de dólares en 2024 y aumenten un 5,3% en 2025. Su pronóstico anterior era que los ingresos aumentarían un 9,7% a 79.200 millones de dólares este año.

Sin embargo, a contracorriente de esa tendencia se encontraba Herc Rentals, una empresa de alquiler de equipos en Estados Unidos y Canadá, que superó significativamente el crecimiento general de la industria en ingresos totales por alquiler e ingresos orgánicos.

Informó ingresos por alquiler récord de 866 millones de dólares , un 13% más año tras año, en el tercer trimestre.

“Aumentamos los ingresos por alquiler del tercer trimestre en un 13% hasta alcanzar un nuevo récord trimestral, lo que refleja principalmente el continuo y sólido crecimiento de los megaproyectos y las contribuciones de nuestra ampliada red de sucursales y las recientes adquisiciones”, afirmó Larry Silber, presidente y director ejecutivo de Herc.

“Este crecimiento se logró a pesar de una difícil comparación interanual y un entorno de tasas de interés desafiante para el inicio de proyectos locales”, afirmó.

El negocio de alquiler de equipos de entretenimiento, iluminación y manejo de estudio Cinelease de la compañía contribuyó en parte al crecimiento de los ingresos por alquiler de Herc. Excluyendo el negocio de estudios, los ingresos por alquiler de Herc habrían aumentado un 11,8 % en el tercer trimestre, aún en contra de la tendencia general del sector.

2. Presión sobre la utilización del tiempo y las tarifas de alquiler

H&E Equipment Services, una de las mayores empresas de alquiler de equipos de Estados Unidos, informó que sus ingresos por alquileres del tercer trimestre crecieron un 3,3 % interanual, alcanzando los 326,2 millones de dólares estadounidenses. Este menor crecimiento en el trimestre, en comparación con el aumento interanual del 9,8 % del primer semestre, se debió a una menor utilización de la flota y a la reducción de las tarifas de alquiler.

La utilización de la flota física de la compañía promedió un 67,6 % en el tercer trimestre de 2024, lo que representa una disminución de 240 puntos básicos con respecto al año anterior. Esto refleja una menor demanda de los clientes y un ligero exceso de oferta de equipos que persiste.

Las tarifas de alquiler disminuyeron un 0,1% en comparación con el mismo trimestre del año anterior y bajaron un 0,6% respecto del segundo trimestre.

“El gasto en construcción en EE. UU. continúa mostrando la desaceleración del crecimiento observada durante el primer semestre de 2024”, afirmó Brad Barber, director ejecutivo de H&E Rentals. “Creemos que la tendencia a la moderación de la actividad persistirá durante el resto del año, con una utilización de la flota física y tarifas de alquiler inferiores a las del año anterior”.

3. Disminución de las ventas de equipos de alquiler

Las grandes empresas de alquiler también registraron un descenso interanual en sus ventas de equipos de alquiler en el tercer trimestre:

• United Rentals: -12,3% a 321 millones de dólares
• Alquileres Herc: -34,7% a 81 millones de dólares
• Servicios de equipos H&E: -47,3% a $27,8 millones

Esto resultó en un crecimiento interanual más lento de los ingresos totales de las tres empresas en el tercer trimestre con respecto al primer semestre:

• United Rentals: +6% hasta los 3.990 millones de dólares (en comparación con el +6,1% del primer semestre)
• Herc Rentals: +6,3 % hasta 965 millones de dólares (en comparación con el +7,1 % del primer semestre)
• Servicios de equipos H&E: -4% a $384 millones (en comparación con +9,5% en el primer semestre)

Herc Rentals dijo que sus ventas de equipos de alquiler disminuyeron un 34,7% interanual en el tercer trimestre después de que la rotación de su flota en el período del año anterior se acelerara debido a la disminución de las interrupciones de la cadena de suministro en ciertas categorías de equipos.

La pandemia y los conflictos geopolíticos provocaron interrupciones en la cadena de suministro global en 2021 y 2022.

4. Crecimiento prudente del gasto de capital

Aunque Herc Rentals registró un crecimiento del 13% en sus ingresos por alquiler en el tercer trimestre, se ha mantenido prudente al aumentar sus gastos de capital (capex).

La compañía espera que sus ingresos por alquiler crezcan entre un 9,5 y un 11 % durante todo el año 2024, en comparación con su pronóstico anterior de un crecimiento anual del 7 al 10 %.

Dijo que su gasto de capital neto en equipos de alquiler alcanzaría entre 650 y 700 millones de dólares en 2024, frente a la estimación anterior de entre 500 y 700 millones de dólares.

En los primeros nueve meses de este año, el gasto de capital neto en equipos de alquiler de la compañía fue de 555 millones de dólares, un 36,1% menos que los 869 millones de dólares del mismo período del año pasado.

Los fabricantes de equipos ven con buenos ojos los planes de las empresas de alquiler de impulsar la inversión en flotas. Sin embargo, su rendimiento fuera de Norteamérica es bajo.

Oshkosh Corporation, empresa matriz de JLG, informó que las ventas de su división de acceso aumentaron un 3,4 % interanual, alcanzando los 1300 millones de dólares en el tercer trimestre. El crecimiento de las ventas en Norteamérica se vio compensado por un menor volumen de ventas en las regiones de Europa, África, Oriente Medio y el resto del mundo.

El negocio de plataformas aéreas Genie de Terex también registró un mejor rendimiento en Norteamérica que en otras regiones durante el mismo período. Terex informó que sus ventas aumentaron un 4 % en Norteamérica, pero disminuyeron un 23 % en Europa, un 24 % en Asia Pacífico (incluida China) y un 13 % en el resto del mundo.

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