¿Una alianza celestial? El acuerdo Boels/Riwal

Foto: Boels Rental

No es habitual que se produzcan adquisiciones realmente importantes en el sector de alquiler de equipos.

Si bien me vienen a la mente algunos acuerdos (la compra de Ahern por parte de United en 2022 y el más reciente acuerdo de WillScot Mobile Mini por McGrath RentCorp por US$3.800 millones), son pocos y distantes entre sí.

La decisión de Boels Rental de adquirir Riwal, empresa de alquiler de plataformas aéreas con sede en los Países Bajos (la mayor de Europa), no estaba realmente en el horizonte, principalmente porque había habido pocas señales de que ProDelta, la empresa de inversión dirigida por Doron Livnat, estuviera interesada en vender.

Esto aporta beneficios evidentes para Boels. Consolida su posición como la segunda empresa de alquiler de Europa, después de Loxam, y confirma sus ambiciones de crecimiento, tanto en su mercado principal europeo como en el extranjero.

Las operaciones combinadas de Boels y Riwal habrían generado $1.78 mil millones en ingresos en 2023 (Boels $1.47 mil millones y Riwal $314 millones), convirtiéndose en el octavo mayor proveedor de alquiler de equipos del mundo.

Expansión geográfica

Incluso sin Riwal, era la cuarta empresa de alquiler más grande de la región, solo superada por Modulaire, Aggreko y Loxam. Sin embargo, la única comparación justa es con la también generalista Loxam.

Este acuerdo amplía su presencia con 65 sucursales de Riwal en 14 países de Europa, Medio Oriente y el sur de Asia, que se suman a las 750 ubicaciones de Boel.

Cabe destacar que esto permite a Boels acceder a España y Francia, dos de los mayores mercados de alquiler de Europa, así como a los Emiratos Árabes Unidos (EAU), Kazajistán e India. En este último país, Riwal cuenta con una participación del 10 % de la flota total de alquiler de vehículos de acceso del país.

En declaraciones a Euan Youdale de Access International a principios de este año, Munish Taneja, gerente nacional del negocio Manlift de Riwal (la marca utilizada en India, Emiratos Árabes Unidos y Qatar), dijo que el mercado de India ofrece a la empresa un enorme potencial.

El negocio de Riwal incluye las operaciones de la marca Manlift en India y Oriente Medio. En la imagen, personal de Manlift India.

“En los últimos dos años hemos trabajado mucho en educar a los clientes y la concientización está llegando a un nivel avanzado donde los clientes comprenden los beneficios, la productividad, los estándares de seguridad y la eficiencia en los lugares de trabajo”, dijo Taneja.

Pero esta conciencia no está presente en todas partes. Si observamos la India, que cuenta con 28 estados, la principal actividad económica se concentra en el oeste y el sur, y es ahí donde observamos una mayor penetración, en comparación con el este o algunas partes del norte.

Si bien no se han revelado detalles sobre los planes para la marca Riwal, muchos estarán atentos a cómo se materializa ese potencial de mercado en India para la empresa. Manlift ya tenía planes de añadir dos o tres depósitos en India, además de los tres existentes en Greater Noida, Sanand y Penukonda.

Flota operativa

Antes de la adquisición de Riwal, Boels ocupaba el noveno puesto en el índice access50 con 35.000 plataformas aéreas. Con la incorporación de la flota de 20.000 unidades de Riwal, la compañía cuenta ahora con 55.000 plataformas aéreas. Esto la sitúa en el segundo puesto en Europa, detrás de Loxam, con 71.250 unidades. El valor total de la flota de ambas compañías ronda los 3.600 millones de euros.

En cuanto a la sostenibilidad, el acuerdo promueve la estrategia de Boels de realizar operaciones con cero emisiones, con más del 60% de la flota de Riwal electrificada.

Boels describió esto como uno de los mayores beneficios de la compra, habiendo revelado planes en 2021 para que la mayoría de su flota de equipos sea de cero emisiones.

Desde entonces, ha añadido una serie de unidades sostenibles a su flota, incluida la incorporación de torres de iluminación solar, plataformas híbridas montadas en camiones y manipuladores telescópicos eléctricos a su oferta de etiqueta ECO.

Más recientemente, la empresa pidió prestados 100 millones de euros al Banco Europeo de Inversiones (BEI) en enero para apoyar su estrategia de descarbonización, fondos que se utilizarán para comprar equipos eléctricos.

En los últimos años, Boels no ha realizado grandes adquisiciones, prefiriendo operaciones de menor envergadura en mercados como Países Bajos, Reino Unido, Suecia, Noruega y Alemania. Lo que caracteriza a varias de estas adquisiciones es que se trata de empresas especializadas en energía, iluminación urbana y bombas.

La transacción de Riwal puede verse en ese contexto, como una extensión de las actividades de alquiler especializado de Boels, aunque a una escala mucho mayor de lo normal.

De hecho, si se compara con la reciente adquisición de Yak Group por parte de United Rentals, especialista en sistemas portátiles para carreteras en EE. UU., esto puede considerarse parte de una tendencia más amplia que ve a las empresas de alquiler especializadas ser adquiridas por empresas generalistas. Solo cinco de las 20 empresas de alquiler más grandes del mundo son ahora especialistas (en sistemas eléctricos, sistemas portátiles y antenas).

Ya existían relativamente pocas grandes empresas especializadas en alquiler disponibles, lo que en parte hacía a Riwal tan atractivo. Aparte de gigantes como Aggreko y Modularie y empresas de grúas como Sarens y Mammoet, quedaban pocos especialistas en alquiler de tamaño significativo en Europa.

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