L'Europe du Sud est en tête des prévisions de loyers ERA

De nombreux grands marchés locatifs européens devront attendre 2026 avant de constater une amélioration significative des conditions de marché, même si l'Europe du Sud, la Pologne et les Pays-Bas continueront de connaître une croissance modeste à forte cette année et l'année prochaine.

Les prévisions ont été données par le consultant de l'Association européenne de location, KPMG, lors de la convention annuelle de l'ERA à Dublin.

Le marché locatif allemand devrait croître de 1 % cette année avant de rebondir à 2,4 % en 2026, a déclaré Antoine Onilon, responsable de la stratégie d'entreprise chez KPMG France. La France devrait connaître une croissance de seulement 0,5 % cette année avant d'enregistrer une amélioration de 2,5 % en 2026. Une tendance similaire est prévue pour le marché britannique, avec une croissance de 1,5 % cette année, suivie de 3 % en 2026.

Le marché nordique connaîtra des conditions contrastées, a déclaré Seban. La Finlande devrait connaître une forte reprise cette année avec une croissance de 4 %, avec une prévision de 4,2 % pour 2026. La Suède et la Norvège, qui ont toutes deux connu une forte baisse de l'activité locative l'année dernière, devraient connaître une croissance très modeste ou une stabilisation cette année, suivie d'une croissance de 3,2 % en Suède l'année prochaine et de 3,7 % en Norvège.

Le Danemark a obtenu de meilleurs résultats que ses voisins nordiques ces dernières années et KPMG prévoit une croissance de 4 % des loyers cette année, suivie de 4,7 % en 2026.

Une Europe du Sud plus dynamique

Les marchés du sud de l'UE restent dynamiques, a déclaré Onilon, l'Italie, l'Espagne et le Portugal enregistrant tous des taux de croissance compris entre 4,5 % et 6,5 % cette année et dépassant tous 7 % de croissance en 2026. Le Portugal ouvrira la voie avec une expansion prévue de 8,7 % de l'activité de location l'année prochaine.

Les Pays-Bas et la Pologne occupent la moyenne en termes de croissance, avec des prévisions de croissance des loyers de 3,5 % cette année, suivies de 3,7 % et 4 %, respectivement, en 2026.

« Ce que nous pouvons voir, c'est que 2025 va avoir la même dynamique que 2023 et 2024 avec globalement dans la zone euro une croissance du PIB qui va être assez faible, inférieure à 1% », a déclaré Onilon, « Et cela peut s'expliquer globalement par une situation géopolitique et économique générale qui est difficile, avec une grande incertitude. »

Il a déclaré que la baisse des taux d’intérêt aurait un impact positif ; « Nous n’en voyons pas encore l’impact, mais nous prévoyons de voir un impact visible et positif sur l’investissement global en Europe d’ici la fin de 2025 et surtout en 2026.

Un deuxième impact positif réside dans les investissements publics massifs. Le plan de financement européen, lancé en 2021 et qui devrait s'achever d'ici 2026, est un plan de financement massif. Il s'agit de près de 800 milliards d'euros qui devraient être dépensés dans toute l'Europe. Et si l'on considère certains pays, comme l'Espagne, le Portugal ou l'Italie, par exemple, il contribuera à plus de 10 % du PIB.

Onilon a déclaré que les marchés résidentiels seront assez faibles dans la plupart des pays d'Europe, mais que le secteur des infrastructures se porterait mieux ; « Nous voyons beaucoup de projets d'infrastructures qui sont lancés, sur la base du pipeline existant, mais nous avons également de nouveaux projets intéressants. »