Combinação perfeita? O acordo Boels/Riwal

Foto: Boels Rental

Aquisições realmente significativas no setor de aluguel de equipamentos não acontecem com tanta frequência.

Embora alguns negócios venham à mente (a compra da Ahern pela United em 2022 e o acordo mais recente da WillScot Mobile Mini pela McGrath RentCorp por US$ 3,8 bilhões), eles são poucos e distantes entre si.

A decisão da Boels Rental de adquirir a locadora de plataformas aéreas Riwal, sediada na Holanda — a maior locadora de plataformas aéreas da Europa — não estava realmente no horizonte, principalmente porque havia poucos sinais de que a ProDelta, empresa de investimentos liderada por Doron Livnat, estivesse interessada em vender.

Isso traz alguns benefícios óbvios para a Boels. Consolida sua posição como a segunda maior empresa de locação da Europa, depois da Loxam, e concretiza suas ambições de crescimento, tanto em seu principal mercado europeu quanto em outros lugares.

As operações combinadas da Boels e da Riwal teriam gerado US$ 1,78 bilhão em receitas em 2023 (Boels com US$ 1,47 bilhão e Riwal com US$ 314 milhões), tornando-se a oitava maior fornecedora de aluguel de equipamentos do mundo.

Expansão geográfica

Mesmo sem a Riwal, era a quarta maior locadora da região, atrás apenas da Modulaire, Aggreko e Loxam. A única comparação justa, porém, é com a também generalista Loxam.

Este acordo expande sua presença com 65 filiais da Riwal em 14 países na Europa, Oriente Médio e Sul da Ásia, somando-se às 750 unidades da Boels.

Significativamente, isso dá à Boels a entrada na Espanha e na França — dois dos maiores mercados de aluguel da Europa —, bem como nos Emirados Árabes Unidos (EAU), Cazaquistão e Índia. Neste último país, a Riwal detém uma participação de 10% na frota total de veículos de aluguel de veículos de acesso do país.

Em entrevista a Euan Youdale, da Access International , no início deste ano, Munish Taneja, gerente nacional da unidade Manlift da Riwal (marca usada na Índia, Emirados Árabes Unidos e Catar), disse que o mercado indiano oferece um enorme potencial para a empresa.

Os negócios da Riwal incluem as operações da marca Manlift na Índia e no Oriente Médio. Na foto, funcionários da Manlift Índia.

“Nos últimos dois anos, trabalhamos muito para educar os clientes e a conscientização está chegando a um nível avançado, onde os clientes entendem os benefícios, a produtividade, os padrões de segurança e a eficiência nos locais de trabalho”, disse Taneja.

Mas essa conscientização não está presente em todos os lugares. Quando olhamos para a Índia, que tem 28 estados, a principal atividade econômica está no oeste e no sul do país, e é lá que vemos níveis de penetração mais altos, em comparação com o leste ou algumas partes do norte.

Embora nenhum detalhe tenha sido revelado sobre os planos para a marca Riwal, muitos estarão monitorando como esse potencial de mercado na Índia se materializará para a empresa. A Manlift já tinha planos de adicionar dois ou três depósitos na Índia, além dos três existentes em Greater Noida, Sanand e Penukonda.

Frota operacional

Antes da aquisição da Riwal, a Boels ocupava a 9ª posição no ranking access50, com 35.000 plataformas aéreas. Com a adição da frota de 20.000 unidades da Riwal, a empresa agora conta com 55.000 plataformas aéreas. Essa é a segunda maior empresa na Europa, atrás da Loxam, com 71.250 unidades. O valor total da frota das respectivas empresas gira em torno de € 3,6 bilhões.

Do lado da sustentabilidade, o acordo reforça a estratégia da Boels para operações de emissão zero, com mais de 60% da frota da Riwal eletrificada.

Boels descreveu isso como um dos maiores benefícios da compra, tendo revelado planos em 2021 para que a maior parte de sua frota de equipamentos fosse de emissão zero.

Desde então, a empresa adicionou diversas unidades sustentáveis à sua frota, incluindo a adição de torres de iluminação solar, plataformas híbridas montadas em caminhões e manipuladores telescópicos elétricos à sua oferta de selo ECO.

Mais recentemente, a empresa tomou um empréstimo de € 100 milhões do Banco Europeu de Investimento (BEI) em janeiro para apoiar sua estratégia de descarbonização, com fundos a serem usados para comprar equipamentos elétricos.

Nos últimos anos, a Boels não tem feito aquisições realmente grandes, preferindo negócios de menor escala em mercados como Holanda, Reino Unido, Suécia, Noruega e Alemanha. O que caracteriza várias dessas compras é que foram de empresas especializadas em energia, iluminação de locais e bombas.

A transação da Riwal pode ser vista nesse contexto, como uma extensão das atividades de aluguel especializado da Boels, embora em uma escala muito maior do que o normal.

De fato, em comparação com a recente aquisição da Yak Group pela United Rentals – especialista em estradas portáteis nos EUA –, isso pode ser visto como parte de uma tendência mais ampla que vê empresas de aluguel especializadas sendo compradas por empresas generalistas. Apenas cinco das 20 maiores empresas de aluguel do mundo são atualmente especialistas (em energia, acomodações portáteis e antenas).

Já existiam relativamente poucas empresas de locação especializadas de grande porte para comprar, o que em parte tornava a Riwal tão atraente. Além de "gigantes" como Aggreko e Modulaire e empresas de guindastes como Sarens e Mammoet, ainda resta um pequeno número de empresas de locação de porte significativo na Europa.

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