Quatro coisas que aprendemos com os resultados do terceiro trimestre dos gigantes do aluguel norte-americanos

As principais locadoras da América do Norte anunciaram seus resultados do terceiro trimestre. Aqui estão quatro pontos-chave dos anúncios.

1. Crescimento inorgânico nas linhas superiores

O setor de aluguel de equipamentos desacelerou nos Estados Unidos em meio a um ambiente de altas taxas de juros durante os três meses encerrados em 31 de setembro de 2024. As locadoras apresentaram um desempenho de receita misto.

A United Rentals registrou um crescimento de 7,4% na receita de aluguel durante os primeiros nove meses de 2024. (Foto: United Rentals)

A United Rentals, a maior empresa de aluguel de equipamentos dos Estados Unidos, viu sua receita de aluguel aumentar 7,4% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde no terceiro trimestre de US$ 3,46 bilhões (€ 3,26 bilhões), graças ao impacto da aquisição do negócio de estradas temporárias Yak, concluída em março deste ano.

Sem esse acordo, o crescimento da receita de aluguel da empresa teria sido de 4,4% no terceiro trimestre. Em todo o ano de 2023, a receita de aluguel da empresa cresceu 19,3% em relação ao ano anterior.

Em agosto, a American Rental Association (ARA) rebaixou a previsão de crescimento da receita para o setor de construção e aluguel de ferramentas em geral nos Estados Unidos.

A previsão era de que a receita do setor de aluguel de equipamentos crescesse 8,9%, para US$ 78,7 bilhões em 2024, e aumentasse 5,3% em 2025. Sua previsão anterior era de que a receita aumentaria 9,7%, para US$ 79,2 bilhões neste ano.

Entretanto, contrariando essa tendência, a Herc Rentals, uma empresa de aluguel de equipamentos nos EUA e Canadá, superou significativamente o crescimento geral do setor em receita total de aluguel e receita orgânica.

A empresa relatou uma receita recorde de aluguel de US$ 866 milhões , um aumento de 13% em relação ao ano anterior, no terceiro trimestre.

“Aumentamos a receita de aluguel do terceiro trimestre em 13%, atingindo um novo recorde trimestral, refletindo principalmente o crescimento robusto e contínuo de megaprojetos e contribuições de nossa rede de agências ampliada e aquisições recentes”, disse Larry Silber, presidente e CEO da Herc.

“Esse crescimento foi alcançado apesar de uma comparação anual difícil e de um ambiente de taxas de juros desafiador para o início de projetos locais”, disse ele.

O negócio de aluguel de equipamentos de entretenimento, iluminação e equipamentos de grip da Cinelease contribuiu parcialmente para o crescimento da receita de aluguel da Herc. Excluindo o negócio de estúdio, a receita de aluguel da Herc teria aumentado 11,8% no terceiro trimestre, ainda contrariando a tendência geral do setor.

2. Pressão sobre a utilização do tempo e as taxas de aluguel

A H&E Equipment Services, uma das maiores empresas de aluguel de equipamentos dos Estados Unidos, informou que sua receita de aluguel no terceiro trimestre cresceu 3,3% em relação ao ano anterior, para US$ 326,2 milhões. O crescimento mais lento no trimestre, em comparação com o aumento de 9,8% em relação ao ano anterior no primeiro semestre, deveu-se à menor utilização da frota e à redução das taxas de aluguel.

A utilização da frota física da empresa atingiu uma média de 67,6% no terceiro trimestre de 2024, ou 240 pontos-base abaixo do ano passado. Isso demonstra uma menor demanda dos clientes e um modesto excesso de oferta de equipamentos.

As taxas de aluguel caíram 0,1% em comparação ao trimestre do ano anterior e 0,6% em relação ao segundo trimestre.

“Os gastos com construção nos EUA continuam a demonstrar a desaceleração do ritmo de crescimento observada no primeiro semestre de 2024”, disse Brad Barber, CEO da H&E Rentals. “Acreditamos que uma tendência de moderação da atividade persistirá pelo restante do ano, com a utilização da frota física e as taxas de aluguel abaixo dos valores registrados no ano anterior.”

3. Queda nas vendas de equipamentos para aluguel

Grandes locadoras também registraram queda nas vendas de equipamentos para locação no terceiro trimestre, em relação ao ano anterior:

• United Rentals: -12,3% para US$ 321 milhões
• Herc Rentals: -34,7% para US$ 81 milhões
• Serviços de Equipamentos de H&E: -47,3% para US$ 27,8 milhões

Isso resultou em um crescimento anual mais lento das receitas totais das três empresas no terceiro trimestre em relação ao primeiro semestre:

• United Rentals: +6% para US$ 3,99 bilhões (comparado a +6,1% no primeiro semestre)
• Herc Rentals: +6,3% para US$ 965 milhões (comparado a +7,1% no primeiro semestre)
• Serviços de Equipamentos de H&E: -4% para US$ 384 milhões (comparado a +9,5% no primeiro semestre)

A Herc Rentals disse que suas vendas de equipamentos para aluguel diminuíram 34,7% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre, após a rotação de sua frota no período do ano anterior ter sido acelerada devido à redução de interrupções na cadeia de suprimentos em certas categorias de equipamentos.

Pandemias e conflitos geopolíticos causaram interrupções na cadeia de suprimentos global em 2021 e 2022.

4. Crescimento prudente do CapEx

Embora a Herc Rentals tenha registrado um crescimento de 13% em sua receita de aluguel no terceiro trimestre, ela permaneceu prudente no aumento de suas despesas de capital (capex).

A empresa espera que sua receita de aluguel cresça de 9,5% a 11% durante todo o ano de 2024, em comparação com sua previsão anterior de crescimento anual de 7% a 10%.

A empresa disse que seu investimento líquido em equipamentos de aluguel atingiria de US$ 650 milhões a US$ 700 milhões em 2024, acima da estimativa anterior de US$ 500 milhões a US$ 700 milhões.

Nos primeiros nove meses deste ano, o investimento líquido em equipamentos de aluguel da empresa foi de US$ 555 milhões, uma queda de 36,1% em relação aos US$ 869 milhões do mesmo período do ano passado.

Os fabricantes de equipamentos acolhem com satisfação os planos das locadoras de aumentar o investimento em frotas. No entanto, elas estão sofrendo com o fraco desempenho fora da América do Norte.

A Oshkosh Corporation, controladora da JLG, informou que suas vendas na divisão de acesso aumentaram 3,4% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 1,3 bilhão no terceiro trimestre. O crescimento das vendas na América do Norte foi compensado pelo menor volume de vendas nas regiões da Europa, África, Oriente Médio e Resto do Mundo.

A unidade de plataformas aéreas Genie da Terex também apresentou desempenho superior na América do Norte em relação a outros países no mesmo período. A empresa informou que suas vendas aumentaram 4% na América do Norte, mas caíram 23% na Europa, 24% na Ásia-Pacífico (incluindo China) e 13% no restante do mundo.

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