选举、利率和通胀的不确定性给美国租赁市场的未来蒙上阴影。

今年二月在新奥尔良举行的 ARA 展会上，与参展商交谈后，人们感觉，近年来美国设备租赁行业经历了相对强劲的发展时期，这得益于建筑行业的健康需求以及政府增加的基础设施支出。

专家表示，如果美联储开始降低利率，美国目前的增长周期可能会持续数年，直至2028年。

美国租赁协会 (ARA) 5 月份发布的一份最新预测显示，美国今年的租赁收入可能达到 792 亿美元，比之前预测的 773 亿美元增长 2.8%。

据 ARA 副总裁 Tom Doyle 称，市场可能会受益于“利率、通货膨胀、供应改善、租房偏好以及政府和私人支出等利好因素”。

RMC Consults LLC 的 Mike Disser 也表达了类似的观点，他告诉IRN ：“美国租赁市场今年有望稳步增长。”

他表示，如果美联储开始降低利率，“这一增长周期可能会持续数年，直至 2028 年。基础设施和大型项目支出（主要是联邦立法的结果）将成为设备需求的关键驱动因素。

“这其中包括2021年通过的1万亿美元基础设施建设法案，其中大部分项目计划在未来四年内实施。”

大的东西越来越大

迪瑟表示，市场正继续处于整合阶段，更加注重专业领域和选择性收购。

近年来，这一趋势愈演愈烈，REIC、United Rentals 和 Sunbelt Rentals 等公司都采取了值得关注的举措。

联合租赁公司表示，其专注于专业领域以及 2024 年第一季度出现的机遇是其近期增长的关键因素，第一季度收入达到 34 亿美元。

事实上，该公司表示，其专业业务的收入在 2022 年增长了 18%（达到 32 亿美元），为 2023 财年做好了准备，这主要归功于“终端市场的强劲需求和平均 OEC 的增加”。

近年来，该公司进行了一系列专业收购，今年 3 月，该公司还以 11 亿美元的价格从私募股权所有者手中收购了 Yak 临时垫业务。

该交易包括 Yak Access、Yak Mat 和 New South Access & Environmental Solutions，这三家公司共同向建筑和公用事业行业的客户出租 60 万块木质和复合材料防护垫。

今年 3 月，联合租赁公司以 11 亿美元的价格从私募股权所有者手中收购了 Yak 临时垫料业务。

仅此一项每年就能增加约 3.5 亿美元的收入，同时还能降低其对传统建筑市场的依赖。

联合租赁公司首席执行官马修·弗兰纳里表示：“我们对2024年的开局感到满意，第一季度营收、调整后EBITDA和每股收益均创历史新高。我们的业绩证明了团队始终将客户放在一切工作的中心，并有效利用我们的竞争优势。”

“我们收购 Yak 为我们发展专业租赁业务、凸显一站式服务能力、并充分利用长期增长和交叉销售机会的战略提供了又一个绝佳例证。”

专业增长

Sunbelt Rentals 的母公司 Ashtead Group 的情况也类似。其专业业务，包括电力和暖通空调以及地板解决方案，在 2024 财年增长了 14%。

自 2021 年推出“Sunbelt 3.0”计划以来，特种产品业务以 25% 的复合年增长率增长，在三年内业务规模基本翻了一番。

与此同时，在其“阳光地带4.0”计划中，专业租赁业务的增长是主要目标之一。该计划涵盖12个不同的业务线：从高端的电力和暖通空调设备（计划在4.0计划结束时实现近19亿美元的规模增长）到最新的临时隔墙（计划同期实现约5000万美元的规模增长）。

业务发展高级副总裁凯尔·霍根表示：“如果把所有这些加起来，我们有一个计划，可以在4.0时期增加20亿美元，从而使专业业务在该时期结束时达到50亿美元。

Ashtead 的专业业务，包括电力和暖通空调以及地板解决方案，在 2024 财年增长了 14%。

“我们知道，与更广泛的通用工具和设备市场相比，该领域的租赁渗透率仍然相对较低。我们知道，专业领域的增长空间非常大。”

“在3.0版本更新期间，我们新增了三条截然不同的生产线：临时建筑、临时围栏和临时围墙。所有这些产品目前都还处于起步阶段，未来发展潜力巨大。我们知道未来还有更多发展机会。”

该公司加速专业领域增长的计划之一是开设 300 至 400 个全新的仓库，其中包括 180 至 240 个专业地点。

与此同时，ARA 副总裁 Josh Nickell 表示，越来越多的公司在该专业领域进行大量投资，这可能与该领域更多的增长机会以及一般建筑领域增长机会的收紧有关。

美国的租赁市场渗透率正在上升，目前接近60%。但它的峰值会在哪里呢？

“我们无法超过 100%，所以在某个时候，我们会遇到租赁渗透率的瓶颈，这将削弱增长势头，使事情变得更加复杂，”尼克尔说。

“听起来我们还需要五到十年才能达到目标，但这取决于具体类别。”

然而，Nickell 告诉IRN ，美国规模较小的租赁公司很难在专业领域取得进展；“专业领域通常需要不同的车队、不同的关注点，在很多情况下，甚至需要不同的销售流程。”

选举年

当然，租赁行业的许多公司都会密切关注11月大选的结果，届时副总统卡马拉·哈里斯将与前总统唐纳德·特朗普展开角逐。

ARA副总裁乔什·尼克尔表示，即将到来的总统选举结果不会像选举前的不确定性那样产生巨大影响，而这种不确定性往往会造成市场波动。

从英国和法国最近的情况来看，即将到来的选举季总是会给各种指标带来不确定性，尤其对经济而言更是如此。

然而，据尼克尔称，选举结果并非总是直接影响租赁行业。

“一般来说，选举年都很艰难，尤其是在选举前夕，”他说。“不确定性不利于建筑行业的投资。”

“话虽如此，抛开政治因素不谈，通常情况下，选举结果如何并不重要，”他谈到情绪平复后，对选举结果的最终走向说道，“一切都会恢复正常。”

Nickell 表示，高利率才是 ARA 会员们目前最关心的问题，尤其是那些资本支出预算较为紧张的小公司。

“对于我们的小型会员来说，真正重要的事情之一是房屋翻新和房屋周围的项目，”他说道，并指出，由于利率较高以及新冠疫情期间此类活动激增，这些项目近年来都停滞不前。

较低的利率可能会产生循环效应，促使更多人搬家和/或装修，这反过来又可能刺激为这些客户提供服务的租赁公司加大车队投资。

“我认为，如果我们能看到利率朝相反的方向发展，这将促使一些人开始采取这些措施，”他说。

迪瑟认为，美国租赁市场面临的最大威胁是通货膨胀。

他表示：“租赁公司面临的最大障碍之一是如何实现车队运营的合理回报。随着设备、运营和员工成本的快速上涨，租赁公司将被迫提高租金，并且必须能够以客户可以接受的方式解释这一变化，以免流失客户。”

他继续说道：“通货膨胀是最大的问题。成本正以前所未有的速度上涨，这既难以消化，也难以转嫁给消费者。”

迪瑟和尼克尔都认为，价格纪律可以引导市场走向。

迪瑟表示：“采取稳健定价策略的租赁公司将更有能力应对任何经济挑战。赢得客户是一场每天都要面对的战斗——这一点永远不会改变。”