H&E et l'importance des mégaprojets américains

Les grands projets contribuent à la croissance des loyers aux États-Unis, malgré l'incertitude croissante liée à la conjoncture économique générale. C'est ce qu'a révélé une récente conférence téléphonique entre les analystes de H&E Equipment Services, qui a fourni des détails révélateurs.

H&E, qui s'est lancé depuis 2021 dans une stratégie de location pure, après avoir vendu ses activités de distribution d'équipements et de grues, suit la croissance de ses plus grands concurrents aux États-Unis et a de grandes attentes quant au rôle que joueront les mégaprojets dans les années à venir.

L'entreprise définit un mégaprojet comme un projet évalué à plus de 500 millions de dollars américains et a déclaré qu'elle fournirait un soutien « significatif » à l'activité de construction américaine.

Bradley Barber, le PDG de la société, a déclaré aux analystes que de tels projets d'une valeur collective d'environ 287 milliards de dollars avaient démarré en 2023 et que plus des trois quarts d'entre eux se trouvaient dans la zone de couverture du réseau H&E.

« Plus important encore, et en ce qui concerne la visibilité future des projets, les données ont révélé qu'une valeur de projet estimée à 580 milliards de dollars était en cours d'appel d'offres pour des démarrages de projets en 2023 et 2024, avec environ 85 % de ces projets résidant dans notre zone de couverture.

« Bien que ces données soient susceptibles d’évoluer, elles témoignent clairement de l’énorme potentiel de projets qui existe dans notre zone d’opérations. »

L'entreprise espère qu'entre 2023 et 2024, des mégaprojets évalués à 850 milliards de dollars seront mis en concurrence.

Barber a déclaré que H&E était bien placé pour remporter des contrats sur ces projets : « Si vous ne deviez opérer que dans 30 États, je pense que nous pouvons argumenter : nos 30 États sont excellents. C’est là que la majeure partie de ces fonds de relance, destinés à ces mégaprojets, est dépensée. »

Pas de report

Compte tenu de l’environnement économique général, Barber a ajouté que « nous continuons de ne voir aucun report ou annulation de nos projets plus traditionnels qui existent sur notre territoire ».

L'entreprise a également fourni quelques détails sur la façon dont ces projets sont gérés du point de vue de la location, H&E prenant la tête de certains, mais beaucoup d'autres où elle a un rôle secondaire ou tertiaire, « mais cela peut toujours signifier des centaines de machines ».

« Nous dirigerons davantage de mégaprojets à l'avenir, et nous occuperons les deuxième et troisième places sur d'autres », a déclaré Barber. « Et si une dynamique ne favorise pas nos objectifs globaux de taux d'utilisation et de rendement, nous ne participerons certainement pas à certains projets. Mais nous sommes très sélectifs et nous sommes bien placés pour les projets qui se trouvent dans notre zone d'influence. »

John Engquist, président et directeur de l'exploitation de l'entreprise, a déclaré que les prix de ces grands projets étaient plus agressifs : « À mesure que nous augmenterons notre flotte sur ces chantiers, à des prix évidemment plus bas et plus agressifs, cela aura un impact sur nos tarifs globaux. Difficile de prédire à quoi cela ressemblera pour le moment. » Cela dit, l'entreprise a indiqué aux analystes qu'elle prévoyait toujours d'améliorer ses tarifs de location à l'avenir.

Modification de la composition de la flotte ?

Et ces mégaprojets privilégient-ils des types d'équipements particuliers, comme les nacelles élévatrices ou les compacteurs ? Apparemment non. L'entreprise ne divulgue pas le détail de ses achats, mais a déclaré aux analystes qu'elle ne voyait pas la nécessité de modifier la composition de sa flotte pour tenir compte des mégaprojets.

« Nous ne constatons aucun changement à ce niveau », a déclaré Barber. « Nous apprécions notre mix. Il nous convient parfaitement. Nous allons continuer à l'améliorer et à l'affiner grâce à nos pratiques de gestion de flotte, mais les grands projets ne changeront pas notre façon d'investir dans les produits. »

L'ouverture continue de nouveaux sites, qu'ils soient créés ou acquis, permet à l'entreprise de mener à bien ces projets d'envergure. L'entreprise vise à ouvrir 10 à 15 nouveaux sites chaque année et compte actuellement 132 succursales dans 30 États.

Cette croissance du réseau a été initiée suite à son changement stratégique vers la location effectué au deuxième trimestre 2021, et depuis lors, le nombre d'emplacements a augmenté de 25 %.

Presque aussi important, la taille de la flotte en termes de coût d’équipement d’origine a augmenté de 50 % et est désormais évaluée à 2,7 milliards de dollars.

Il est peut-être trop tôt pour le dire, mais il semblerait que le changement stratégique de l'entreprise en 2021 ait été la bonne décision, même si ses concurrents ne le voient peut-être pas de cette façon.