L'histoire de deux marchés : la location fait face à des prévisions différentes aux États-Unis et en Europe

Les récents rapports régionaux dressent un tableau très différent des économies américaine et européenne et de leurs marchés respectifs de location d'équipements cette année. Alors que les États-Unis anticipent une croissance supérieure aux prévisions initiales à court terme, le marché européen devrait connaître une croissance plus faible.

Les prévisions pour les deux marchés ont été publiées ces dernières semaines par les principales autorités du secteur. Voici un aperçu des points saillants.

La croissance américaine dépasse les attentes

L'American Rental Association (ARA) a mis à jour ses prévisions publiées en février, avec de nouvelles prédictions suggérant que les États-Unis pourraient atteindre 79,2 milliards de dollars de revenus locatifs cette année, soit une augmentation de 2,8 % par rapport aux estimations précédentes qui prévoyaient un total de 77,3 milliards de dollars.

Scott Hazelton, directeur général de S&P Global, a déclaré à propos de cette mise à jour : « Il n’y a pas eu de récession majeure, ni de boom économique majeur. Les perspectives restent stables et l’inflation est en baisse », soulignant que malgré le bond de cette année, le rythme de croissance ralentira légèrement.

« Les taux de croissance vont diminuer dans les années à venir, avec une croissance de 3,8 % en 2025 et de 3,1 % en 2026 », a-t-il déclaré.

Ailleurs, les revenus de location d'équipement au Canada devraient connaître une croissance de 7,2 % cette année, pour atteindre 5,79 milliards de dollars.

Les outils généraux et les équipements de construction et industriels (CIE) devraient tous deux connaître une croissance, les revenus des outils généraux devant augmenter de 6,8 % pour atteindre 1,08 milliard de dollars, contre 954 millions de dollars prévus au dernier trimestre.

Les revenus des outils généraux devraient augmenter de 9,7 % cette année pour atteindre 16,6 milliards de dollars, et les investissements devraient augmenter en 2024 et au-delà.

L'investissement dans les outils généraux devrait augmenter de 7,3 %, avec une croissance de 7,9 % en 2025 et de 6,4 % en 2026.

L'Europe s'attend à des résultats mitigés

Un nombre record de participants ont participé à la convention ERA à Lisbonne, au Portugal, au début du mois, pour discuter de l'avenir du secteur locatif européen et d'autres sujets. Un intervenant de renom, Martin Seban, directeur de KPMG, cabinet international de services professionnels proposant des services d'audit, de fiscalité et de conseil, a présenté un aperçu de la situation actuelle et des perspectives d'avenir du secteur locatif européen, soulignant une dégradation de la notoriété.

Martin Seban, directeur de KPMG à la Convention ERA à Lisbonne

prévisions dans plusieurs pays.

Au Royaume-Uni, la croissance de 2024 a été abaissée de 1,2% à 1,5%, et la croissance de 2025 devrait chuter de 2% à 2,5%, a déclaré Seban.

De son côté, l’Allemagne devrait connaître une croissance de 3 % en 2025, soit une baisse de 1,4 % par rapport aux prévisions précédentes.

La région nordique est confrontée aux plus fortes baisses pour 2025, avec la Norvège en baisse de 5,1 %, la Suède de 2 % et la Finlande de 2,8 %.

Dans le même temps, l’Espagne et l’Italie ont maintenu des niveaux d’investissement stables grâce au soutien financier de l’UE, avec une croissance prévue de 5,5 % et 3,5 % respectivement l’année prochaine.

Seban a souligné qu'à mesure que le secteur de la location se diversifie et cible de nouveaux marchés finaux, il devient plus connecté à l'économie mondiale. Il a ouvert sa présentation par une statistique inquiétante : après une croissance du PIB post-Covid de 6,2 % dans la zone euro en 2021, les deux dernières années ont connu une croissance plus modeste, de respectivement 3,5 % et 0,5 %.

Les perspectives pour les 18 prochains mois sont également incertaines, avec une croissance prévue de 1,3 % pour 2024 et de 1,5 % pour 2025.

« Depuis 2023, nous constatons un réel ralentissement de l'activité pour diverses raisons, notamment les taux d'inflation, qui incitent les banques centrales à augmenter les taux d'intérêt, ralentissant ainsi l'économie », a déclaré Seban.

Malgré ces difficultés, Seban a souligné quelques points positifs : « Le programme NextGen EU, qui alloue jusqu'à 800 milliards d'euros d'ici 2027, représente une opportunité considérable. Selon les critères, des pays comme l'Espagne et l'Italie pourraient bénéficier d'une augmentation de leur PIB allant jusqu'à 10 % grâce au soutien financier de l'UE, tandis que l'Allemagne et la France pourraient en bénéficier de moins de 2 %. »

Les tendances de la construction stimulent la croissance des loyers dans toutes les régions

Quel que soit le marché que vous examinez, la location d’équipement continue d’être tirée par la santé du secteur de la construction, et bon nombre de ces mêmes facteurs constituent des vents favorables dans toutes les régions.

Aux États-Unis, la location connaît un essor grâce à la hausse des investissements dans les infrastructures, à la demande croissante de logements, à l'essor de la construction de centres de données, entre autres, notamment grâce à la politique de l'administration du président Joe Biden visant à ramener la fabrication de semi-conducteurs aux États-Unis.

« L'activité de construction est l'une des raisons pour lesquelles les hausses de taux de la Réserve fédérale n'ont pas mis l'économie à genoux comme les modèles économiques d'autres cycles économiques l'avaient prévu », a déclaré Christopher Rupkey, économiste en chef chez FWDBONDS à New York, cité par Reuters.

« Il y a de l’argent pour de nouveaux projets de construction industrielle, le seul risque étant une grave pénurie de travailleurs du bâtiment à l’échelle nationale. »

Les prévisions concernant la location d'équipements aux États-Unis et en Europe révèlent des réalités régionales différentes. (Image : Adobe Stock)

En Europe, le secteur de la construction affiche une tendance à la baisse de la croissance similaire à celle du marché locatif de la région. Après une reprise de 5,3 % en 2021 et une hausse de 2,7 % en 2022, une baisse de 2,1 % est prévue cette année. Une croissance modeste de 1,5 % est toutefois attendue d'ici fin 2025.

Seban a noté la dynamique macroéconomique qui influence la zone euro, notamment :

• Vulnérabilités persistantes du marché de l’énergie, notamment à la lumière des tensions géopolitiques en Ukraine et au Moyen-Orient.
• Taux d’intérêt élevés et resserrement des politiques monétaires.
• Évolution défavorable chez les principaux partenaires commerciaux tels que la Chine.

Les inquiétudes sont particulièrement vives sur le marché de la construction résidentielle, qui représente environ 49 % de l’activité de construction en Europe.

KPMG a révisé ses perspectives à la baisse en raison d'une « contraction accentuée du marché résidentiel neuf », conduisant à la plus faible confiance dans le secteur depuis le début de la pandémie.

En 2023, KPMG estime que 65 % du secteur de la location d'équipements en Europe est lié au secteur de la construction. Sur ce chiffre, 35 % concernent la construction résidentielle ou non résidentielle (les 30 % restants étant du génie civil).

Le ralentissement de la construction résidentielle, la baisse de confiance des clients et la hausse des taux d’intérêt ont ainsi un impact significatif sur le secteur locatif.

« La construction résidentielle, en particulier, représente une part importante de l'activité, aux côtés du secteur non résidentiel. Ces deux secteurs souffrent fortement et sont à l'origine des principaux changements de génération de revenus en Europe », a déclaré Seban. « L'impact varie selon les pays en fonction de la maturité et de la diversification du marché, ainsi que de la taille du secteur de la construction. »