Quelle est la plus grande menace pour le marché locatif américain ?

Les indicateurs du marché prévoient une croissance du marché locatif américain en 2024 et, jusqu'à présent, les résultats ont dépassé les attentes.

L'American Rental Association (ARA), par exemple, a mis à jour ses prévisions publiées en février, avec de nouvelles prédictions suggérant que les États-Unis pourraient atteindre 79,2 milliards de dollars de revenus locatifs cette année, soit une augmentation de 2,8 % par rapport aux estimations précédentes qui prévoyaient un total de 77,3 milliards de dollars.

Mike Disser de RMC Consults LLC

« Le marché locatif américain est sur le point de connaître une croissance régulière cette année », déclare Mike Disser de RMC Consults LLC, notant : « La consolidation du secteur se poursuit à un rythme soutenu, même si des acquisitions plus spécialisées et sélectives prennent la priorité.

En supposant une période électorale calme plus tard cette année et une Fed commençant à baisser ses taux d'intérêt, ce cycle de croissance pourrait perdurer plusieurs années, jusqu'en 2028. Les dépenses d'infrastructure et les mégaprojets, principalement issus de la législation fédérale, seront un moteur essentiel de la demande d'équipements. Cela inclut la loi sur les infrastructures de 1 000 milliards de dollars adoptée en 2021, dont la majeure partie des projets est prévue pour les quatre prochaines années.

Cela ne signifie pas pour autant que la croissance aux États-Unis ne présente aucun défi. Les sociétés de location doivent par exemple rester disciplinées en matière de tarifs de location.

« L'un des principaux obstacles auxquels sont confrontées les sociétés de location est la rentabilité de leur flotte », explique Disser. « Face à la hausse rapide des coûts d'équipement, d'exploitation et de personnel, les sociétés de location seront contraintes d'augmenter les tarifs de location auprès de leurs clients et devront être en mesure de leur expliquer cette situation de manière acceptable, sans les déstabiliser. »

Il poursuit : « L’inflation est la principale préoccupation. Les coûts augmentent à un rythme jamais vu auparavant, ce qui est difficile à absorber et/ou à répercuter sur les clients. »

Heureusement, l'inflation semble ralentir. Reuters, par exemple, a rapporté que l'inflation mensuelle aux États-Unis était restée inchangée en mai, ce qui incite la Réserve fédérale à commencer à baisser ses taux d'intérêt plus tard dans l'année. Le dernier rapport du ministère du Commerce a également montré que les dépenses de consommation ont légèrement augmenté en mai, les prix sous-jacents progressant à leur rythme le plus lent depuis six mois, ce qui laisse espérer un « atterrissage en douceur » de l'économie, où l'inflation ralentirait sans déclencher de récession ni de forte hausse du chômage.

La construction sauve la situation

Malgré les défis de l'inflation et de la hausse des coûts, le marché locatif américain bénéficie d'un regain d'énergie grâce à la hausse des investissements dans les infrastructures, à la demande croissante de logements, à l'essor de la construction de centres de données et

Une inflation élevée et une forte hausse des taux d'intérêt pourraient menacer le secteur de la location d'équipements aux États-Unis. (Photo : Adobe Stock)

d’autres facteurs, notamment la loi CHIPS visant à ramener la fabrication de semi-conducteurs aux États-Unis.

« L'activité de construction est l'une des raisons pour lesquelles les hausses de taux de la Réserve fédérale n'ont pas mis l'économie à genoux comme les modèles économiques d'autres cycles économiques l'avaient prévu », a déclaré à Reuters Christopher Rupkey, économiste en chef chez FWDBONDS à New York.

« Il y a de l’argent pour de nouveaux projets de construction industrielle, le seul risque étant une grave pénurie de travailleurs du bâtiment à l’échelle nationale. »

Disser, pour sa part, affirme que la hausse des coûts reste un frein à la croissance de la construction.

« Les prévisions de construction, tant résidentielle que non résidentielle, se sont assombries avec la hausse des taux d'intérêt et des coûts », déclare-t-il, ajoutant : « Les sociétés de location qui adoptent des stratégies tarifaires rigoureuses seront les mieux placées pour relever les défis économiques auxquels elles seront confrontées. C'est une bataille de tous les jours pour conquérir des clients – et c'est une réalité. »